אנתרופיק מבטיחה הערכת שווי של 2 מיליארד דולר ועולה על יריבות OpenAI ב-2025

אנתרופיק: אבן דרך חדשה

אנתרופיק, חברת AI שנוסדה לפני שלוש שנים בלבד, נמצאת בנקודת מפנה משמעותית. על פי דיווח ב"וול סטריט ג'ורנל", החברה נמצאת במשא ומתן על סבב גיוס של 2 מיליארד דולר, שיביא את שוויה ל-60 מיליארד דולר מדהימים, פי ארבעה כמעט משוויה לפני שנה, שהיה 16 מיליארד דולר. הערכה זו ממקמת את אנתרופיק בין חמשת הסטארטאפים המוערכים ביותר בארה"ב, אחרי SpaceX, OpenAI, Stripe ו-Databricks.

סבב גיוס זה מוביל על ידי Lightspeed Venture Partners, ומאז הקמתה בשנת 2021, אנתרופיק גייסה יותר מ-11.3 מיליארד דולר מחברות הון סיכון כמו Menlo Park Ventures ומענקיות טכנולוגיה כמו אמזון, גוגל וסיילספורס.

לאחרונה, מספר סטארטאפים מובילים בתחום ה-AI קיבלו סבבי גיוס חדשים. לדוגמה, xAI של מאסק השלימה בחודש שעבר גיוס של 6 מיליארד דולר, והערכת השווי שלה נעה בין 35 ל-45 מיליארד דולר. OpenAI, לעומת זאת, גייסה 6.6 מיליארד דולר באוקטובר, לפי שווי של 157 מיליארד דולר. ראוי לציין שלפני חודשיים בלבד, אנתרופיק קיבלה השקעה של 4 מיליארד דולר משותפתה העיקרית, אמזון.

בדרך כלל, חברות סטארטאפ יוצאות להנפקה לאחר שהערכת השווי שלהן מגיעה למאות מיליוני דולרים. עם זאת, סטארטאפים כמו אנתרופיק, xAI ו-OpenAI, כמו גם ענקיות טכנולוגיה כמו מטא וגוגל, מתחרות בעוז בפיתוח מודלי AI, דבר הדורש השקעה של מיליארדי דולרים באימון ובתפעול. למרות שהמשקיעים אינם מצפים שסטארטאפים אלה ירוויחו בטווח הקצר, הם מאמינים שהטכנולוגיה עשויה ליצור שווי של טריליוני דולרים בעתיד. נתונים של חברת PitchBook מאשרים זאת: בשנה שעברה, מתוך סך ההשקעות של 209 מיליארד דולר בארה"ב, כחצי זרמו לחברות AI.

הייחודיות של אנתרופיק

אנתרופיק, שמשרדיה הראשיים ממוקמים בסן פרנסיסקו, נוסדה בשנת 2021 על ידי עובדים לשעבר של OpenAI, והיא שמה דגש מיוחד על בטיחות AI. בשנה האחרונה, ביצועי החברה לא נפלו מאלה של חברות AI מובילות אחרות, והיא אף גייסה מספר עובדים מ-OpenAI.

אנתרופיק הגבירה את מאמצי הפיתוח שלה בשנה האחרונה, ובאוקטובר הכריזה כי סוכן ה-AI שלה מסוגל להשתמש במחשב כדי לבצע משימות מורכבות כמו בני אדם. יכולת השימוש החדשה במחשב מאפשרת לטכנולוגיה לפרש תוכן על מסך המחשב, לבחור כפתורים, להזין טקסט, לגלוש באינטרנט ולבצע משימות באמצעות כל תוכנה וגלישה בזמן אמת.

ג'ארד קפלן, המדען הראשי של אנתרופיק, אמר בראיון ל-CNBC כי הכלי מסוגל "להשתמש במחשב בעצם באותה צורה כמונו", וציין כי הכלי מסוגל לבצע משימות הדורשות "עשרות ואפילו מאות שלבים". על פי דיווח של בלומברג, גם OpenAI מתכננת להשיק בקרוב פונקציה דומה.

בנוסף, אנתרופיק השיקה בספטמבר את Claude Enterprise, המוצר החדש הגדול ביותר שלה מאז הושק הצ'אטבוט שלה, שנועד במיוחד עבור עסקים המעוניינים לשלב טכנולוגיות AI. מוקדם יותר בשנה שעברה, אנתרופיק גם השיקה את מודל ה-AI העוצמתי יותר, Claude 3.5 Sonnet.

בנוסף לפריצות הדרך הטכנולוגיות והמוצריות, אנתרופיק הראתה גם מומנטום חזק בשוק ההון, שאינו נופל מזה של OpenAI.

יכולת גיוס שאינה נופלת מזו של OpenAI

למרות הנתונים המרשימים, ייתכן כי יכולת ה"גיוס" של אנתרופיק עדיין מוערכת בחסר. על פי מידע עדכני, ההכנסה השנתית של אנתרופיק היא כ-875 מיליון דולר, ויחס שווי/הכנסה מגיע לכ-68.6. לשם השוואה, השווי האחרון של OpenAI הוא 157 מיליארד דולר, וההכנסה הצפויה שלה בשנת 2024 היא 3.7 מיליארד דולר, ויחס שווי/הכנסה הוא כ-42.4. מכפיל השווי של אנתרופיק גבוה משמעותית מזה של OpenAI, מה שמשקף את הציפיות הגבוהות של המשקיעים לגבי פוטנציאל הצמיחה העתידי שלה, במיוחד בכל הנוגע לשוק הארגוני ולחדשנות הטכנולוגית. עם זאת, המשמעות היא שאנתרופיק תצטרך להוכיח את קיימות המודל העסקי שלה בעתיד.

יחס השווי להכנסה השנתי של אנתרופיק גבוה מזה של OpenAI, והערכת השווי הגבוהה משקפת את הציפיות הגבוהות של השוק לגבי פוטנציאל הצמיחה העתידי שלה. למרות שההכנסה השנתית שלה נמוכה כרגע מזו של OpenAI, קצב הצמיחה שלה מהיר, מה שמעורר ביטחון בקרב משקיעים לגבי ביצועי השוק העתידיים שלה, ובכך מעלה את הערכת השווי של החברה.

אנתרופיק נוסדה על ידי חברי צוות ליבה לשעבר של OpenAI, ויש לה רקע טכנולוגי חזק ויכולת חדשנות. מודל השפה הגדול שלה, Claude, נחשב למתחרה חזק של ChatGPT, ובאזורים טכנולוגיים מסוימים הוא כבר הראה פוטנציאל לעלות על OpenAI. יתרון טכנולוגי זה מעניק לאנתרופיק מעמד ייחודי בתעשיית ה-AI, ומושך תשומת לב ותמיכה כספית רבה מצד משקיעים.

בנוסף, אנתרופיק קיבלה השקעות ענק מענקיות טכנולוגיה כמו גוגל ואמזון. תמיכת משקיעים אלה לא רק מספקת לאנתרופיק מימון מספיק, אלא גם מחזקת את הביטחון בשוק לגבי התפתחותה העתידית. לדוגמה, אמזון השקיעה 4 מיליארד דולר באנתרופיק בשנת 2023, והזרמת כספים בקנה מידה כזה העלתה משמעותית את הערכת השווי של החברה.

במיוחד, היא השיגה התקדמות משמעותית בתחום הלקוחות הארגוניים. שיפור זה במעמד התחרותי גורם למשקיעים להיות אופטימיים יותר לגבי ביצועי השוק העתידיים שלה, ובכך מעלה את היחס בין הערכת השווי שלה לבין ההכנסה השנתית.

עם זאת, הערכת שווי גבוהה פירושה גם סיכון גבוה. לחץ פיננסי זה עלול להשפיע על התפתחותה ארוכת הטווח של החברה ועל תשואות המשקיעים. בנוסף, התחרות בתעשיית ה-AI הולכת וגוברת, ואנתרופיק צריכה לחדש כל הזמן ולשפר את ביצועי המוצרים שלה כדי לשמור על מעמדה המוביל בשוק.

מסע הגיוס של אנתרופיק

מסע הגיוס של אנתרופיק החל בסבב גיוס A של 124 מיליון דולר במאי 2021, בהובלת ג'אן טאלין, ממייסדי סקייפ, ובהשתתפות משקיעים כמו דסטין מוסקוביץ, ממייסדי פייסבוק. באפריל 2022, החברה השלימה סבב גיוס B של 580 מיליון דולר בהובלת סם בנקמן-פריד, מייסד FTX, כאשר FTX השקיעה סך של 500 מיליון דולר, ו-FTX וצוות ההנהלה שלה קיבלו כ-7.84% ממניות החברה.

2023 הייתה שנת מפתח עבור אנתרופיק. בפברואר אותה שנה, גוגל השקיעה 300 מיליון דולר וקיבלה כ-10% מהמניות, תוך יצירת שותפות שירותי ענן. במאי, החברה השלימה סבב גיוס C של 450 מיליון דולר בהובלת Spark Capital, ובהשתתפות גופים כמו Salesforce Ventures ו-Zoom Ventures. בשנת 2024, אמזון התחייבה להשקיע 4 מיליארד דולר, מה שדחף את אנתרופיק לגבהים חדשים. כעת מתנהל משא ומתן על סבב גיוס D של 2 מיליארד דולר.

ההשקעה האסטרטגית של אמזון

בין המשקיעים הרבים של אנתרופיק, אמזון היא ללא ספק הבולטת ביותר. השקעתה של אמזון באנתרופיק שברה את שיא ההשקעה החיצונית הגדולה ביותר בתולדותיה, והפכה את AWS לספקית שירותי הענן העיקרית של אנתרופיק. בנוסף, מודל ה-AI של אנתרופיק, Claude, זמין בפלטפורמת Bedrock של AWS לשימוש הלקוחות. הימור שאפתני זה מהדהד את השקעתה של מיקרוסופט ב-OpenAI.

אנתרופיק ואמזון מייצגות שותפות אסטרטגית, לעומת מערכת היחסים המורכבת יותר בין OpenAI למיקרוסופט. מיקרוסופט היא המשקיעה הגדולה ביותר ב-OpenAI, והשקיעה כ-13 מיליארד דולר, ומשמשת כספקית שירותי הענן הבלעדית שלה. מודלי ה-AI המתקדמים של OpenAI משולבים במספר מוצרים של מיקרוסופט, כמו שירותי הענן Azure וחבילת Office. עם זאת, למרות הקשר ההדוק בין השתיים, מיקרוסופט ציינה לאחרונה את OpenAI כמתחרה בדוח השנתי שלה, מה שמעיד על תחרות בתחומים מסוימים.

עם התגברות פעילותה של אנתרופיק בשוק הארגוני, ייתכן שגם שתי החברות יתמודדו עם בעיות תחרותיות פוטנציאליות כמו אלה שבין OpenAI למיקרוסופט, כמו מאבק על לקוחות ואי רצון לחשוף פרטים טכניים.

הפרק של FTX

בנוסף לשיתופי הפעולה עם ענקיות, מסע הגיוס של אנתרופיק כולל גם פרק עם בורסת הקריפטו שפשטה רגל, FTX. בשנת 2022, סם בנקמן-פריד, מייסד FTX, החליט להשקיע 500 מיליון דולר באנתרופיק. מבחינת תשואה על ההשקעה, ייתכן שזו הייתה ההשקעה המוצלחת ביותר בחייו. עם זאת, הסיפור מאחורי השקעה זו אינו מזהיר. הוא הצהיר בבית המשפט כי למעשה מעל בכספי הלקוחות של FTX כדי להשלים את ההשקעה, וכאשר לווה את הכסף מ-FTX, הוא לא התכוון להחזיר אותו, אלא פשוט הימר על הצלחה.

ההשקעה של FTX באנתרופיק נחשבה בזמנו לצעד חשוב בתחום ה-AI. עם זאת, כאשר FTX עצמה נקלעה למערבולת פשיטת רגל, המניות שלה באנתרופיק הפכו למוקד של נושים. אנתרופיק, שערכה עלה בחדות, הפכה לתקווה הגדולה ביותר של FTX להחזיר חובות. בשנת 2024, FTX קיבלה כ-1.3 מיליארד דולר ממכירת מניותיה באנתרופיק, כאשר מניות אלה נרכשו על ידי חברת השקעות מאבו דאבי וגופים כמו G Squared ו-Jane Street.

אירוע FTX לא עצר את התקדמותה של אנתרופיק. על ידי צירוף ענקיות טכנולוגיה כמו גוגל ואמזון כמשקיעות אסטרטגיות, אנתרופיק לא רק הפחיתה סיכונים פוטנציאליים, אלא גם השיגה צמיחה מהירה בערך. הזינוק משווי של 18 מיליארד דולר לשווי של 60 מיליארד דולר מדגיש את ההכרה של השוק בחוזקות הטכנולוגיות ובסיכויי הפיתוח שלה.

אנתרופיק מפסיקה להיות צנועה

בסוף 2024, ההכנסה השנתית של אנתרופיק צפויה להגיע ל-1 מיליארד דולר, גידול של 1100% לעומת השנה שעברה. ראוי לציין כי 85% מההכנסות מגיעות מעסקי API, שיעור הגבוה בהרבה מ-27% של OpenAI, מה שמראה יתרון ייחודי של אנתרופיק בתחום שירותי הארגונים.

בקהילת המפתחים, Claude זכה להכרה נרחבת בזכות יכולות הקידוד המצוינות שלו. השנה, Claude 3.5 Sonnet של אנתרופיק הראה ביצועים מרשימים במספר הערכות טכניות, והפגין יכולות חשיבה ברמת סטודנטים לתואר שני וכישורי תכנות ברמה של מתכנתים בכירים. זה גרם לחברות, כולל מיקרוסופט, להתחיל לשלב את מודל Claude במוצרים שלהן.

מה שחשוב יותר הוא המיקוד של אנתרופיק בחדשנות באינטראקציה עם AI. החברה השיקה את Claude Artifacts, המאפשר למשתמשים ליצור אפליקציות ללא צורך בתכנות, ואת Computer Use, שיכול להפעיל מחשבים כמו בני אדם. אלה לא רק זכו לשבחים ממפתחים, אלא גם משכו לקוחות ארגוניים מסורתיים כמו פנסוניק, שמתכננת לשתף פעולה עם אנתרופיק ולהגדיל את נתח ההכנסות הקשורות ל-AI ל-30% בתוך עשר שנים.

במקביל, עם עליית סכומי הגיוס וההשפעה של אנתרופיק, נראה שהחברה משנה את סגנונה הצנוע, ונוקטת בגישה נועזת יותר כלפי מתחרותיה. באוקטובר האחרון, לאחר גל עזיבות של בכירים ב-OpenAI, כולל ראש הטכנולוגיה, מירה מוראטי, פרסומות Claude AI של אנתרופיק החלו להופיע בשדה התעופה הבינלאומי של סן פרנסיסקו, עם הסלוגן "האחד בלי כל הדרמה", שמשדר פרובוקציה.

השינוי הזה בא לידי ביטוי גם ברשתות החברתיות, כאשר עובדי אנתרופיק, שנדיר להם להשתתף במלחמות רשת, החלו לפעול. ב-5 בינואר, סם אלטמן פרסם ב-X סיפור בן שש מילים: "near the singularity; unclear which side." (קרוב לסינגולריות; לא ברור באיזה צד).

אחר כך, ראש יחסי המפתחים של אנתרופיק הגיב באופן הומוריסטי: claude claude claude; claude claude claude.

זה כמו שאדם מספר סיפור מורכב ומלא סמליות, ואדם אחר מגיב ישירות בצורה הפשוטה ביותר: "למה להגיד כל כך הרבה? זה שש מילים, מי שמבין מבין."

סימנים אלה מצביעים על כך שעימות ישיר החל, והקרב בין אנתרופיק ל-OpenAI עשוי להיות הסיפור המעניין ביותר בתעשיית ה-AI בשנת 2025.